摩根大通发表研究报告称，投资者将越发重视模型的实际能力、任务完成率与定价权。在AI采用需求仍高于推理算力供应的背景下，开发商若快速从溢价定价中撤退，反映出其模型能力提升未获市场认可。该行在板块中相对看好智谱(02513.HK)，该行重申智谱增持评级，看好其AI展现出的定价者行为，其在今年将API价格翻倍的同时仍能保持业务量持续增长，充分验证市场对其大模型价值的认可。该行上调智谱AI在2026至2030财年的收入预测26%至42%，并调低其调整后净亏损预测，将其目标价由950港元大幅调高至1400港元。
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